Кереш сүз:Күптән түгел Кытайда катнаш ксилол бәяләре тагын бер тотрыксызлык һәм консолидация фазасына керде, төбәкләр арасында тар диапазонда тирбәнешләр һәм өскә яки аска таба борылышлар өчен чикләнгән мөмкинлекләр бар. Июль аеннан бирле, Цзянсу портындагы спот бәясен мисал итеп алганда, сөйләшүләр тоннасына 6000-6180 юань тирәсендә булды, ә башка төбәкләрдә бәяләрнең үзгәреше тоннасына 200 юань белән чикләнде.
Бәяләрнең тотрыксызлыгын, бер яктан, эчке тәкъдим һәм сорауның көчсезлеге, икенче яктан, тышкы базарлардан юнәлешле күрсәтмәләр булмау белән аңлатырга мөмкин. Эчке тәкъдим-сорау динамикасы күзлегеннән караганда, нокта катнаш ксилол ресурслары чикләнгән булып кала. Импорт арбитражы тәрәзәсенең озак вакыт ябылуы аркасында, коммерция саклау зоналарына импорт аз килде, ә эчке суднолар белән тәэмин итү алдагы чорлар белән чагыштырганда бераз кимеде, бу исә товар запаслары дәрәҗәсенең тагын да кимүенә китерде.
Тәэмин итү чикләнгән булып калса да, катнаш ксилол белән тәэмин итүдәге кыенлыклар озак вакыт дәвамында сакланып калды. Ксилол бәяләре чагыштырмача югары булып калуын исәпкә алганда, тәэмин итү кыенлыгының бәяләргә йогынтысы кимеде.
Сорау ягында, эчке куллану элеккеге чорда чагыштырмача түбән булды. Катнаш ксилол бәяләре башка ароматик компонентлар белән чагыштырганда югарырак булганлыктан, кушылмага ихтыяҗ кимеде. Июнь уртасыннан башлап, PX фьючерслары һәм эчке MX кәгазь/спот контрактлары арасындагы бәя аермасы әкренләп тоннасына 600-700 юаньга кадәр кими, бу PX заводларының тышкы катнаш ксилол сатып алу теләген киметә. Шул ук вакытта, кайбер PX агрегатларында техник хезмәт күрсәтү катнаш ксилол куллануның кимүенә китерде.
Шулай да, соңгы вакытта катнаш ксилолга ихтыяҗ PX-MX спредындагы тирбәнешләр белән бергә үзгәрешләр күрсәтте. Июль уртасыннан PX фьючерслары кире күтәрелде, катнаш ксилол спот һәм кәгазь контрактларына карата спред киңәйде. Июль ахырына аерма чагыштырмача киң диапазонга - тоннасына 800-900 юаньга кадәр артты, бу кыска процесслы MX-тан PX-ка конверсия өчен табышлылыкны торгызды. Бу PX заводларының тышкы катнаш ксилол сатып алуга кызыксынуын яңартты, катнаш ксилол бәяләренә ярдәм итте.
PX фьючерсларының көчәюе катнаш ксилол бәяләренә вакытлыча ярдәм итсә дә, Daxie Petrochemical, Zhenhai һәм Yulong кебек яңа берәмлекләрнең күптән түгел эшләтеп җибәрелүе соңгы чорда эчке тәкъдим-ихтыяҗ дисбалансын көчәйтер дип көтелә. Тарихи яктан түбән запаслар тәкъдим басымын киметергә мөмкин булса да, тәкъдим һәм сорауда кыска вакытлы структур ярдәм сакланып кала. Шулай да, чимал базарындагы соңгы көч, нигездә, макроикътисади хисләр белән бәйле, бу PX фьючерсларының тотрыклылыгын билгесез итә.
Моннан тыш, Азия-Америка арбитраж тәрәзәсендәге үзгәрешләр игътибарга лаек. Соңгы вакытта ике төбәк арасындагы бәя спреды кимеде, һәм арбитраж тәрәзәсе ябылса, Азиядә катнаш ксилолга тәкъдим басымы артырга мөмкин. Гомумән алганда, кыска вакытлы структур тәкъдим-сорау ярдәме чагыштырмача көчле булып калса да, киңәюче PX-MX спреды кайбер күтәрелеш импульсын бирсә дә, катнаш ксилолның хәзерге бәя дәрәҗәсе - тәкъдим-сорау динамикасындагы озак вакытлы үзгәрешләр белән бергә - озак вакытлы перспективада тотрыклы үсү тенденцияләре потенциалын чикли.
Бастырып чыгару вакыты: 2025 елның 5 августы